指出，燕麦行业在21世纪初开始成长，发展速度较快。目前行业可分为全国性、区域性和小型燕麦三个梯队，2014年以来行业集中度持续提升，但目前CR2仍较低，未来随着意识增强，行业集中度有望进一步提升。展望未来，燕麦行业量价提升空间大。研报还指出，品类持续延伸，渠道多元化发展，进一步提升核心竞争力。目前计划建设休闲燕麦食品、液态燕麦食品、燕麦片及主食燕麦三大品类，未来公司产品将更多元化、年轻化。研报认为，西麦具有规模优势，强，未来品类、品牌、渠道扩张可进一步提升其核心竞争力，首次覆盖给予“推荐”评级。